Cześć, tu Daniel Jankowski!

Inflacja w USA ponownie przyspiesza, Fed nie daje jasnych sygnałów dotyczących kolejnych podwyżek stóp procentowych, a inwestorzy reagują nerwowo. W ostatnich dniach odczuły to zarówno złoto, jak i Bitcoin.

Wszystko zaczęło się od środowych danych o inflacji.

We wrześniu ceny konsumenckie wzrosły o 3,7% rok do roku, wobec 3,4% w sierpniu i oczekiwanych 3,6%. Głównym powodem były drożejące paliwa. Ceny benzyny wzrosły w ciągu miesiąca o 9,1%.

Dzień później poznaliśmy kolejne niepokojące dane. Ceny producentów wzrosły o 1,3% miesiąc do miesiąca, najmocniej od marca 2022 roku.

To zwiększyło obawy o kolejną podwyżkę stóp procentowych, które Fed podniósł już we wrześniu do przedziału 3,75–4%.

Rynki zareagowały natychmiast.

Dolar się umocnił, rentowności obligacji wzrosły, a złoto straciło w środę około 1,6%, spadając do 4085 USD za uncję.

Choć kruszec jest często traktowany jako ochrona przed inflacją, perspektywa wyższych stóp działa na jego niekorzyść. Obligacje stają się bardziej atrakcyjne, a mocniejszy dolar dodatkowo wywiera presję na cenę złota.

Już w czwartek nastąpiło jednak odwrócenie. Dolar osłabł, rentowności spadły, a złoto odbiło o ponad 1,5%, do około 4148 USD.

Bitcoin nie miał tyle szczęścia.

W czwartek jego kurs spadł chwilowo do około 80,2 tys. USD, najniżej od blisko miesiąca. Presję zwiększyły nie tylko obawy o stopy procentowe, ale również przecena amerykańskich spółek technologicznych i odpływy kapitału z ETF-ów na Bitcoina.

W przeciwieństwie do złota BTC nie skorzystał równie wyraźnie z późniejszego osłabienia dolara. To sygnał, że na rynku kryptowalut nadal brakuje silniejszego popytu.

Tymczasem przewodniczący Fedu Kevin Warsh nie przesądził, czy kolejna podwyżka nastąpi już w październiku. Bank centralny musi zdecydować, jak walczyć z inflacją, nie osłabiając nadmiernie gospodarki.

Najbliższy test nadejdzie 27–28 października, podczas kolejnego posiedzenia Fedu.

Od jego decyzji może zależeć dalsze zachowanie dolara, złota i obligacji. Dla Bitcoina kluczowe będzie również to, czy w pobliżu 80 tys. USD pojawi się popyt zdolny zatrzymać spadki.

Zapraszam Cię do sekcji newsowej, w której znajdziesz najważniejsze wydarzenia z rynku kryptowalut, finansów i gospodarki.


Zanim przejdziemy do pozostałych wiadomości z tego tygodnia, mam dla Ciebie zaproszenie.

20 października o godz. 20:00 poprowadzimy darmowy masterclass na żywo z Mikołajem Pecheniukiem: „Jak zbudować własny system tradingowy i uwolnić się od systemu”.

Porozmawiamy o tym, dlaczego sama skuteczność nie decyduje o wynikach, jak naprawdę działa zarządzanie ryzykiem i czemu nawet trader, który ma rację tylko w części zagrań, może budować przewagę.

Jeśli chcesz lepiej zrozumieć mechanikę tradingu, sposób myślenia o rynku i zobaczyć podejście oparte nie na obietnicach, ale na liczbach — warto dołączyć.

Zarezerwuj swoje miejsce na masterclass →

Na rynku kryptowalut widać lekkie odbicie po ostatnich spadkach, choć większość największych aktywów nadal pozostaje na minusie w ujęciu tygodniowym.

Bitcoin kosztuje około 82 180 USD. W ciągu ostatnich 24 godzin zyskał 0,9%, ale w skali tygodnia traci 0,5%. Jego kapitalizacja wynosi około 1,65 bln USD, a dobowy wolumen obrotu przekracza 31 mld USD.

Ethereum odbija nieco mocniej. Jego cena wynosi około 2456 USD, co oznacza wzrost o 3,3% w ciągu doby. Mimo tego ETH pozostaje 1,8% poniżej poziomu sprzed tygodnia.

Wśród największych altcoinów wyróżnia się Solana, która zyskuje 3,5% w ciągu doby, choć tygodniowo traci tyle samo. XRP wzrosło o 2,3% w ostatnich 24 godzinach, ale jego tygodniowy wynik wynosi -4,3%. BNB zyskuje dziennie 1,5%, a w skali tygodnia traci 1,8%.

Najsilniejszy dobowy wzrost w pierwszej dziesiątce notuje Zcash, który zyskuje 11,1%. Z kolei TRON jako jeden z nielicznych utrzymuje dodatni wynik tygodniowy, wynoszący 0,9%.

Obecne odbicie obejmuje większość głównych kryptowalut, ale nie wystarczyło jeszcze do odrobienia strat z poprzednich dni. Szczególnie widoczne jest to na XRP i Solanie, które mimo dzisiejszych wzrostów pozostają wyraźnie poniżej poziomów sprzed tygodnia.

coingecko.com - stan na 16.10.2026 r.

Bitcoin rok po rekordzie nadal ponad 30% poniżej ATH

6 października 2025 roku Bitcoin osiągnął historyczny rekord na poziomie około 126 000 USD. Rok później jego cena pozostaje ponad 30% niższa.

W ostatnich dniach BTC ponownie znalazł się pod presją, spadając chwilowo w okolice 80 200 USD, czyli niemal 36% poniżej szczytu.

Co ciekawe, w ciągu ostatniego roku rynek kryptowalut znacząco się rozwinął. Fundusze ETF zwiększyły dostępność Bitcoina, instytucje finansowe umocniły swoją obecność, a regulacje w USA stały się bardziej przyjazne branży.

Mimo tego BTC nie odzyskał rekordu.

Jednym z powodów są wysokie rentowności amerykańskich obligacji i niepewność dotycząca stóp procentowych. Dodatkową presję wywierają odpływy kapitału z ETF-ów, pokazujące, że zainteresowanie instytucji nie gwarantuje stałego popytu.

Bitcoin odrobił już znaczną część strat po spadku w okolice 58 000 USD w połowie roku. Jednak dalsze odbicie będzie w dużej mierze zależało od powrotu kapitału i poprawy nastrojów inwestorów.

Kontrowersje wokół Tethera. 

„The Wall Street Journal” ujawnił powiązania finansowe między Tetherem a firmą Nxum, należącą częściowo do Bo Hinesa, byłego doradcy Donalda Trumpa ds. kryptowalut. Firma otrzymała około 6,3 mln USD za współpracę. W tym samym czasie Hines pracował w Białym Domu nad ustawą GENIUS Act, regulującą rynek stablecoinów.

Choć wycofał się z bieżącego zarządzania Nxum, zachował jedną trzecią udziałów. Pierwsze płatności miały rozpocząć się w maju 2025 roku, jeszcze przed podpisaniem ustawy przez Trumpa. GENIUS Act przewiduje m.in. dodatkowy czas na dostosowanie się do przepisów dla zagranicznych emitentów stablecoinów.

Kilka tygodni po przyjęciu ustawy Hines opuścił Biały Dom i objął stanowisko szefa amerykańskiego oddziału Tethera. Nxum zapewnia, że Hines nie wiedział o współpracy z Tetherem i nie otrzymywał z niej pieniędzy podczas pracy w administracji.

Sprawa rodzi pytania o potencjalny konflikt interesów przy tworzeniu regulacji dla branży kryptowalut, choć same powiązania finansowe nie dowodzą naruszenia prawa.

Giganci finansowi walczą o rynek kontraktów perpetual

Na Wall Street trwa spór o instrumenty, które dotychczas kojarzyły się głównie z rynkiem kryptowalut. Chicago Mercantile Exchange (CME), jedna z największych giełd instrumentów pochodnych, pozwała amerykańskiego regulatora CFTC za dopuszczenie kontraktów perpetual na platformach Coinbase i Kalshi.

Kontrakty te pozwalają spekulować na zmianach cen aktywów bez określonej daty wygaśnięcia. Są popularne na rynku kryptowalut, ale coraz częściej pojawiają się również w handlu akcjami, indeksami i surowcami.

CME przekonuje, że powinny być klasyfikowane jako swapy, a nie tradycyjne kontrakty futures. Oznaczałoby to inne wymogi regulacyjne i podatkowe. CFTC odpowiada, że CME próbuje ograniczyć konkurencję i chronić swoją pozycję na rynku.

Stawka jest wysoka. W 2025 roku globalny wolumen handlu kontraktami perpetual na kryptowaluty wzrósł o 29%, osiągając 61,7 bln USD. Rozstrzygnięcie sporu może zdecydować, na jakich zasadach instrumenty wywodzące się z rynku krypto będą rozwijać się w tradycyjnych finansach.

Wall Street przygotowuje się do tokenizacji akcji

Amerykański rynek finansowy zbliża się do jednej z największych zmian infrastrukturalnych od lat. DTCC, Nasdaq i największe banki rozwijają rozwiązania umożliwiające przenoszenie tradycyjnych papierów wartościowych na blockchain.

W lipcu DTCC wspólnie z Nasdaq przeprowadziło już rzeczywiste transakcje z wykorzystaniem tokenizowanych aktywów. Na październik zaplanowano uruchomienie usługi obejmującej m.in. akcje największych amerykańskich spółek, obligacje skarbowe i fundusze ETF.

Największą zmianą może być możliwość przenoszenia tokenizowanych papierów wartościowych przez całą dobę, również poza godzinami działania tradycyjnej infrastruktury rozliczeniowej. Blockchain może też ograniczyć liczbę pośredników, przyspieszyć rozliczenia i zmniejszyć ilość kapitału blokowanego jako zabezpieczenie transakcji.

W projekt zaangażowane są instytucje takie jak BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs i Bank of America. Nie oznacza to jednak końca tradycyjnych giełd. Tokenizacja wciąż wymaga rozwiązania kwestii nadzoru, praw akcjonariuszy i bezpieczeństwa obrotu.

Dla rynku kryptowalut to istotny sygnał: technologia blockchain coraz częściej staje się elementem infrastruktury Wall Street, a nie tylko alternatywą dla tradycyjnych finansów.